八大胜开户网址|酷盘登陆|一年净赚5亿！佛山兄妹干出行业第一股市值超300亿
7月30日◈✿✿✿★，悍高集团股份有限公司（以下简称悍高集团）在深圳证劵交易所敲钟◈✿✿✿★，成为“中国功能五金第一股”◈✿✿✿★，上市首日股价表现抢眼◈✿✿✿★，截至收盘当日涨幅高达418.47%酷盘登陆◈✿✿✿★，总市值达到320亿元◈✿✿✿★。
在家装领域◈✿✿✿★，五金泛指由金属制成的各类配件八大胜开户网址◈✿✿✿★，涵盖连接◈✿✿✿★、支撑◈✿✿✿★、装饰等功能◈✿✿✿★，而悍高主攻的“功能五金”是其中细分品类◈✿✿✿★，主要指通过特殊结构实现收纳◈✿✿✿★、移动或变形功能的配件◈✿✿✿★，如橱柜中的碗碟拉篮◈✿✿✿★、衣柜中的升降挂衣杆等◈✿✿✿★。
2004年诞生的悍高集团◈✿✿✿★，是一家家族化治理的企业◈✿✿✿★，目前由一对佛山兄妹——欧锦锋和欧锦丽共同掌舵◈✿✿✿★，二人直接和间接持有集团共计83.74%的股份◈✿✿✿★，并实际控制89.76%的表决权◈✿✿✿★。按上市首日收盘股价计算的线亿元酷盘登陆◈✿✿✿★。
近20年来◈✿✿✿★，欧氏兄妹将自家五金制品渗透到了收纳◈✿✿✿★、厨卫等全屋场景中◈✿✿✿★，拓展出数万种SKU◈✿✿✿★。据全联家具装饰业商会统计◈✿✿✿★，2022年悍高的“收纳五金”国内销售额在同类企业中排名第一◈✿✿✿★。
近年来◈✿✿✿★，受上游房地产行业影响◈✿✿✿★，家装家居上市公司业绩普遍承压◈✿✿✿★，悍高集团却逆势跑出了一条亮眼的增长曲线年◈✿✿✿★，公司实现营业收入为16.20亿元◈✿✿✿★、22.22亿元◈✿✿✿★、28.57亿元◈✿✿✿★，年均复合增长率为32.78%◈✿✿✿★；对应扣非净利润为1.99亿元◈✿✿✿★、3.29亿元和5.2亿元◈✿✿✿★，年均复合增长率为61.83%◈✿✿✿★。
此次IPO◈✿✿✿★，悍高悄悄酝酿起新一轮蜕变◈✿✿✿★，但其业绩逆势高增与行业大势相悖的现象◈✿✿✿★，也引发出不小的争议◈✿✿✿★。
据媒体报道◈✿✿✿★，悍高董事长欧锦锋的父亲欧汉章◈✿✿✿★，在1989年创办了一家生产烤炉配备烤架的企业◈✿✿✿★，为家族事业埋下第一粒种子◈✿✿✿★。儿子欧锦锋德国留学归来后◈✿✿✿★，开始接管家族企业◈✿✿✿★。
2004年◈✿✿✿★，他在佛山顺德的杏坛南朗村租下1500平方米的厂子酷盘登陆◈✿✿✿★，创办公司“凯高”◈✿✿✿★，从事五金代加工◈✿✿✿★。妹妹欧锦丽也加入公司担任副总经理◈✿✿✿★，开启兄妹联手的篇章◈✿✿✿★。
彼时适逢中国加入世贸组织的第三年◈✿✿✿★，全球制造业向中国转移的浪潮澎湃◈✿✿✿★。凭借珠三角完善的产业链配套和成本优势◈✿✿✿★，凯高迅速打开国际市场◈✿✿✿★。
到2006年八大胜开户网址◈✿✿✿★！◈✿✿✿★，公司的生产基地扩大到15000平方米◈✿✿✿★，相当于初创规模的10倍◈✿✿✿★。同年◈✿✿✿★，公司成立“悍高户外家具公司”◈✿✿✿★，为后续的品牌化埋下伏笔◈✿✿✿★。
凯高的早期业务依赖行业大型展会接单◈✿✿✿★，代工出口海外◈✿✿✿★。这种模式能带来现金流◈✿✿✿★，也让欧锦锋深感不安◈✿✿✿★：“如果只是做放碗筷的架子◈✿✿✿★，技术门槛太低◈✿✿✿★，谁都能替代◈✿✿✿★。”
2007年◈✿✿✿★，欧锦锋做出了改变企业命运的战略转折——砍掉数亿元代工订单◈✿✿✿★，将公司更名为“悍高集团”◈✿✿✿★，全面终止代工业务◈✿✿✿★，转向自主品牌◈✿✿✿★，专注厨房功能五金市场◈✿✿✿★。
此后10余年间◈✿✿✿★，国内房地产行业规模持续扩大◈✿✿✿★，带动家居◈✿✿✿★、建材等市场需求加速释放◈✿✿✿★。欧锦锋与金牌橱柜◈✿✿✿★、欧派家居等企业成为合作伙伴◈✿✿✿★，一路拓展品类矩阵◈✿✿✿★，扩充经销和直销网络◈✿✿✿★，并在2014年开始触网八大胜开户网址◈✿✿✿★，入驻天猫◈✿✿✿★、京东等电商平台销售◈✿✿✿★。
近年来◈✿✿✿★，悍高逐渐“走出”厨房◈✿✿✿★，向一站式全屋五金解决方案提供者转型◈✿✿✿★，随着品类矩阵扩大◈✿✿✿★，公司打造了超40万平方米的数字化生产基地群以满足产能扩张◈✿✿✿★。
悍高的上市计划始于2022年◈✿✿✿★，但因财务资料更新问题三次中止审核◈✿✿✿★，从首次递交招股书到成功敲钟深交所◈✿✿✿★，为期已近3年◈✿✿✿★。
据招股书◈✿✿✿★，悍高的核心产品包括收纳五金（拉篮◈✿✿✿★、收纳盒等）◈✿✿✿★、基础五金（铰链◈✿✿✿★、导轨等）◈✿✿✿★、厨卫五金（水槽◈✿✿✿★、龙头等）◈✿✿✿★、户外家具（沙发为主）四大系列◈✿✿✿★，其中前两类是撑起业绩的主力◈✿✿✿★，合计销售占比超过65%酷盘登陆◈✿✿✿★。
2022年至2024年◈✿✿✿★，公司营业收入和净利润连年增长◈✿✿✿★，且预计2025年上半年实现营收13.87亿元至15.02亿元◈✿✿✿★，同比增长17.04%至26.77%◈✿✿✿★；预计净利润2.34亿元至2.63亿元◈✿✿✿★，同比增长18.64%至33.66%◈✿✿✿★。
家装五金消费具有低频◈✿✿✿★、高信息差的特点◈✿✿✿★，要想将产品卖到千家万户◈✿✿✿★，渠道布局至关重要◈✿✿✿★。在销售模式上◈✿✿✿★，悍高采取“经销和直销相结合◈✿✿✿★、线上和线下相补充”的策略◈✿✿✿★。
2024年◈✿✿✿★，其线下经销◈✿✿✿★、线下直销（面向欧派家居◈✿✿✿★、金牌厨柜等大客户）◈✿✿✿★、电商模式（拉篮销售额在天猫和京东连续三年第一）◈✿✿✿★、云商模式（自营平台）的销售占比分别为57.44％◈✿✿✿★、8.33％◈✿✿✿★、11.15％◈✿✿✿★、10.50％◈✿✿✿★。
其中◈✿✿✿★，“线下经销”是公司业绩的头号助攻◈✿✿✿★，连续三年的业绩贡献度达五到六成◈✿✿✿★，经销网络覆盖全国191个地级市◈✿✿✿★。
自招股书可以发现八大胜开户网址◈✿✿✿★，悍高对经销商的管理较为强势◈✿✿✿★，首先体现在其“先款后货”的规定◈✿✿✿★，经销商需在公司订单确认后及时全额支付货款◈✿✿✿★，以此计算交期◈✿✿✿★；其次是准入门槛高◈✿✿✿★、汰换机制较严格◈✿✿✿★，对长期合作的经销商给予信用政策◈✿✿✿★，同时大力淘汰经营不善者◈✿✿✿★，2024年◈✿✿✿★，其退出的经销商数量同比增长了36.54%◈✿✿✿★。
此外值得一提的是“云商模式”◈✿✿✿★，悍高自营平台云商商城◈✿✿✿★，业务员邀请当地五金建材商贸公司◈✿✿✿★、橱衣柜门店◈✿✿✿★、家具加工厂和五金批发部入驻商城◈✿✿✿★，发出采购需求◈✿✿✿★。
这一模式主要针对三四线城市中小客户◈✿✿✿★，目的是在没有经销商入驻的区域借“终端触手”酷盘登陆◈✿✿✿★，弥补传统渠道难覆盖的市场空白◈✿✿✿★。2024年八大胜开户网址◈✿✿✿★，其云商平台客单价近5万元◈✿✿✿★，回购率超67.60％◈✿✿✿★，对公司业绩贡献度快速增长◈✿✿✿★，目前规模与电商渠道几乎持平◈✿✿✿★。
不过◈✿✿✿★，其云商渠道也被质疑存在“幽灵订单”现象◈✿✿✿★。2022年至2024年厨房卫浴五金◈✿✿✿★，◈✿✿✿★，公司云商模式的订单金额从1.78亿元增长至3.42亿元◈✿✿✿★，而收货信息缺失的订单占比从5.83%飙升到76.31%◈✿✿✿★。悍高称◈✿✿✿★，主要是由于云商客户自提或委托物流公司提货所致◈✿✿✿★。
在国内市场开疆拓土之余◈✿✿✿★，悍高也在积极进军海外◈✿✿✿★，目前产品已销往全球超过110个国家与地区◈✿✿✿★，2024年其海外收入占比近20％◈✿✿✿★。公司表示还将持续拓展中东◈✿✿✿★、北美◈✿✿✿★、东南亚等◈✿✿✿★，打造全球增长曲线◈✿✿✿★。
整体来看◈✿✿✿★，凭借品类丰富的产品矩阵◈✿✿✿★、纵深交错的渠道布局◈✿✿✿★，悍高将业绩规模越做越大◈✿✿✿★，且利润水平持续提高◈✿✿✿★，其2024年创下5.31亿元的净利润◈✿✿✿★，超过了坚朗五金◈✿✿✿★、浙江永强等同行业企业◈✿✿✿★，而后两者营收皆在悍高之上◈✿✿✿★。
一位长期关注制造业投资的基金经理评价悍高时曾表示八大胜开户网址◈✿✿✿★，从账面数据来看八大胜◈✿✿✿★，这家企业没有应收◈✿✿✿★、没有负债八大胜开户网址◈✿✿✿★、没有加杠杆◈✿✿✿★，是一家“纯赚钱”的公司◈✿✿✿★。
国内五金制品行业整体分散◈✿✿✿★，但不乏上市巨头◈✿✿✿★，包括坚朗五金◈✿✿✿★、海鸥住工◈✿✿✿★、松霖科技◈✿✿✿★、浙江永强等◈✿✿✿★，在国内房地产需求萎缩◈✿✿✿★、外需阶段性疲软等结构性因素下◈✿✿✿★，不少企业面临营收增速下滑◈✿✿✿★、毛利减少甚至亏损的境况◈✿✿✿★。
行业普遍承压之际◈✿✿✿★，悍高的业绩高增长曾被视为“异常”表现◈✿✿✿★，受到监管部门问询◈✿✿✿★。招股书解释◈✿✿✿★，“由于大批存量住宅家居升级需求的存在◈✿✿✿★，行业还有较强的内在增长性◈✿✿✿★，形成了相对持续平稳的发展趋势◈✿✿✿★。”
此次IPO◈✿✿✿★，悍高集团募集资金约6.17亿元八大胜开户网址◈✿✿✿★，计划重点投入智慧家居五金自动化制造基地◈✿✿✿★、研发中心及信息化建设三大项目◈✿✿✿★，这背后有两大核心考量◈✿✿✿★：一是提高研发设计的创新力◈✿✿✿★，特别是响应当下市场对产品外观日益提高的要求◈✿✿✿★；二是扩大产能和优化生产效率◈✿✿✿★，帮助企业提高硬实力◈✿✿✿★。
家装家居行业整体受到宏观经济周期◈✿✿✿★、居民消费水平等因素影响◈✿✿✿★，近年来随着房地产行业变迁迈入调整期林内瓦斯炉◈✿✿✿★，◈✿✿✿★。据中国建材流通协会数据显示◈✿✿✿★，2024年全国规模以上建材家居卖场累计销售额为1.49万亿元◈✿✿✿★，同比下降3.85%◈✿✿✿★。
但与此同时◈✿✿✿★，在国补政策提振市场◈✿✿✿★、存量房改造需求增加等利好条件下◈✿✿✿★，增长机遇依然存在◈✿✿✿★，行业内部分化程度更加明显◈✿✿✿★。
正是在这种挑战与机遇并存◈✿✿✿★、分化加剧的节点上酷盘登陆◈✿✿✿★，包括悍高在内的一众家装家居企业◈✿✿✿★，于2025年掀起了一股IPO冲刺热潮◈✿✿✿★。
今年以来◈✿✿✿★，亚联机械（人造板设备）◈✿✿✿★、太力科技（真空收纳）◈✿✿✿★、马可波罗（陶瓷）等公司均开启或加速上市进程◈✿✿✿★，在悍高集团成功登陆深交所的同一时期◈✿✿✿★，另一家同样扎根佛山的五金企业——图特股份也在推进北交所上市进程◈✿✿✿★，但募资规模已从最初主板的6.9亿元缩减至3.95亿元◈✿✿✿★，近乎腰斩◈✿✿✿★。
家装家居企业在这一阶段的资本化逐浪◈✿✿✿★，背后揭示出行业正在迈过粗放式扩张阶段◈✿✿✿★，增长动能随之改变◈✿✿✿★，不少公司主动寻求从“地产依附型”向“技术驱动型”模式转型◈✿✿✿★，希望补足研发短板◈✿✿✿★，提升产能效率◈✿✿✿★，重点争夺存量格局中的旧改需求和下沉市场酷盘登陆◈✿✿✿★。
在这个相对传统的行业中◈✿✿✿★，“夫妻店”“兄妹店”模式屡见不鲜◈✿✿✿★，悍高集团◈✿✿✿★、图特股份等企业均带有明显的家族化治理色彩八大胜开户网址◈✿✿✿★，如何避免权力架构集中带来的决策失衡等风险酷盘登陆◈✿✿✿★，将是这类企业共同面临的一大挑战◈✿✿✿★。
在敲钟当日创下高光时刻后◈✿✿✿★，悍高集团的股价呈现波动回落的趋势◈✿✿✿★。截至8月11日收盘◈✿✿✿★，公司股价报46.95元/股◈✿✿✿★，总市值不足200亿元◈✿✿✿★。
上市并非一家企业发展的终点◈✿✿✿★，而是合规化◈✿✿✿★、全球化征程的全新起点◈✿✿✿★。对家装家居企业们而言◈✿✿✿★，将IPO募资转化为企业硬实力◈✿✿✿★，或许才能避免“上市即巅峰”的魔咒◈✿✿✿★，真正穿越行业周期◈✿✿✿★。
